汇丰发布研究报告指出，目前，中国每三辆新车中就有一辆是电动汽车，第三季度中国电动汽车销量占全球销量的64%，意味着随着电动汽车成为主流，增长率会降低，而日益激烈的竞争成为挑战之一，尽管市场形势艰难，但电车制造商的估值正在正常化。比亚迪股份(01211)、理想汽车-W(02015)为该行青睐的品牌(均为买入评级)，因具有强大的产品周期，而且在规模、智能驾驶或价值定位方面具有差异化。
该行预计，2023年电动汽车增速将从2022年的91%放缓至24%。第三季度，中国售出了180万辆电动汽车，在国内销售如此庞大的情况下，增长势必会放缓，但消费者仍在转向电动汽车，车型供应仍在增加，这有助于推动销量。
该行认为，电动汽车赛道竞争日益激烈，已有400多款电动汽车上市，另有148款正在筹备中。此外，商品价格高企，智能和互联功能所需的软件投资不断增加，以及车型更新速度加快，因此，该行认为电动汽车市场的利润仍然面临压力，规模经济、品牌、产品差异化和领导力是电动汽车制造商成功的关键。由于电动汽车渗透率提高，中国电动汽车制造商的市盈率正在恢复正常，但增长预期较低，增长机会越来越取决于超越同行的能力，而不仅仅是依靠电动汽车市场的增长。
