高盛发研报指，2月9日，小米(01810)董事长兼首席执行官雷军、总裁卢伟冰等管理高层出席高盛投资者日。据管理层透露：1）小米将通过提升运营效率及改善成本结构，在2023年扩大规模和盈利能力；2）管理层的目标是在全球智能手机行业扩大市场份额（根据小米的预测，2023年全球不包括北美的全行业出货量下降5%），并持续推进高端化；3）小米计划在2023年投资75-80亿元人民币的营运资本用于电动汽车和其他项目（2022年为30亿元以上），并计划于2024年上半年开始量产，4）小米通过设立公司运营管理委员会和人力资源以加强公司治理。
展望未来，管理层料2022年的宏观和行业挑战（例如疫情反复、美元升值、美联储加息、消费者消费能力减弱和高库存水平）将在2023年逐渐减轻，小米的盈利能力应受益于2023年的外汇顺风和组件成本回落。该行预计公司毛利率将在2023年提高至18%，2023年调整后核心营业利润（不包括电动汽车投资）同比增长30%以上。维持“中性”评级与13.2港元目标价。
